OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅一(yī)度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入(rù)项目的原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于(yú)张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场波动较(jiào)大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外(wài)价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科技的事(shì)件(jiàn)继(jì)续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅(fú)低(dī)开(kāi)，此后二级市(shì)场价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT跌幅一度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光(guāng)大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个(gè)交易日二级市(shì)场价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来，3个交易(yì)日(rì)跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上(shàng)市的8只产业园(yuá敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思n)区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程度下(xià)跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今年以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)出租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目又(yòu)遭(zāo)遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士分析称。敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思>

　　不过(guò)，在上述(shù)人(rén)士看来，尽管出于风险规避的(de)原因，最近几个交易日场内资(zī)金有所流出，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其(qí)内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本(běn)面(miàn)、情绪面(miàn)等多重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位业内人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较(jiào)大，其实有(yǒu)些(xiē)隐含收益率高(gāo)的产品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类投资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若(ruò)张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性利(lì)空下调至得这么急(jí)、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资产就回调(diào)不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到(dào)租金收入(rù)受不(bù)受影(yǐng)响，影(yǐng)响多大(dà)，估(gū)计(jì)园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关(guān)停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技(jì)。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续(xù)密(mì)切关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对(duì)。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出(chū)租(zū)率下降事项(xiàng)，一度二级(jí)市场价格出现回(huí)落。在随后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解(jiě)释说明，市场信(xìn)心得到了一定(dìng)提振，二(èr)级市场价(jià)格表现也趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的(de)扩募(mù)说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江光大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合同(tóng)谈判中的储(chǔ)备租户正常转(zhuǎn)化(huà)后，项目出租率将得到回升。没想到(dào)仅过(guò)了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告(gào)引(yǐn)起了市场各方(fāng)的(de)广泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实(shí)始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消息的第一(yī)时间即奔赴现场(chǎng)进行了沟(gōu)通(tōng)和(hé)核实工作，并(bìng)同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度重视，据(jù)悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户还(hái)是(shì)比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测试、人(rén)工智能、航天(tiān)产业、信息(xī)技(jì)术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在(zài)着手通过(guò)签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些重(zhòng)要(yào)租户。虽(suī)然收了三个(gè)月履约保证金给了(le)我们一些空间，但(dàn)本着对首批扩(kuò)募(mù)、对市(shì)场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要(yào)全力与时(shí)间(jiān)赛跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短(duǎn)期内完成去化。”相关负责(zé)人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的(de)同区域的张江光大园项目一(yī)季度(dù)末也有(yǒu)将近30％的(de)空置率，原始权(quán)益人有那么(me)多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此相关负责(zé)人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史运营表(biǎo)现稳(wěn)定，租(zū)户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这(zhè)次(cì)项(xiàng)目的大租(zū)户退租(zū)正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下滑情况没有得(dé)到(dào)及时修复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润(rùn)大厦(shà)和张江光大(dà)园项目在给租户(hù)的分隔空(kōng)间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金水平等方面(miàn)也(yě)有一些差异(yì)化，张润(rùn)大(dà)厦多是(shì)两千多(duō)平的大平层，楼(lóu)的(de)成新度高一(yī)些(xiē)，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园单(dān)层以一千平的面积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态的物(wù)业。租(zū)户自身也会有诉求，也(yě)会(huì)根据自身需求和预算挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老资产的管理人(rén)都变成(chéng)了一家，后续我们在资源共享和联合营(yíng)销(xiāo)方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可以做得(dé)更好。”上述负责(zé)人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈(tán)及对于(yú)张江REIT的(de)定位和展(zhǎn)望(wàng)，相(xiāng)关(guān)负责人表示，张江集团(tuán)和张(zhāng)江高科目前在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一些其他在开发的储备(bèi)项目，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平(píng)台目标的坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资(zī)本平台和它(tā)未来的(de)发展(zhǎn)。”相关负责人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募(mù)是(shì)我(wǒ)们实现基(jī)金扩容的(de)第一步，也是(shì)至关重要(yào)的一步，眼下(xià)我们可能面临了一(yī)些突(tū)发情(qíng)况(kuàng)需要(yào)解(jiě)决，但是(shì)这和我们在张江(jiāng)科(kē)学城这三十年建(jiàn)设发展(zhǎn)过程(chéng)中所(suǒ)经(jīng)历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除(chú)万难，尽一(yī)切可(kě)能化(huà)解当前(qián)突发(fā)事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维持预期和市场的(de)信心(xīn)。”

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