金融界4月26日消息 国(guó)内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上(shàng)无驱动(dòng) 玻璃行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的(de)预(yù)期下，存(cún)在累库和(hé)订(dìng)单(dān)下(xià)滑导致的(de)现货价格(gé)下降，近几周现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游库(kù)存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造(zào)成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得(dé)。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的(de)迹象，但是驱动依(yī)旧是等(děng)待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套(tào)的(de)方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻(bō)璃(lí)的表现(xiàn)环比和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反(fǎn)馈和实(shí)际地产的表现(xiàn)并不匹配。同(tóng)时(shí)，我们观察到下(xià)游原片库存基(jī)本(běn)补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因(yīn)素(sù一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)，往年下(xià)游存在压(yā)缩原片库存的可能性。但是从近期的(de)现(xiàn)货反馈来(lá一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么i)看，各家玻璃厂(chǎng)继(jì)续上调现货(huò)价格，产销维持在较高水平，因此近月确(què)实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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